אג"ח | אג"ח מדינה | מסחר באופציות | אג"ח קונצרני | אופציות | אופציה | אסטרטגיות מעו"ף

אג"ח – אגרת חוב (BOND) הינו מכשיר פיננסי המשמש בבנית ההשקעה הסולידית. אגרת חוב היא כתב התחייבות של מנפיק האגרת לשלם "הלוואה" לבעלי האגרת במועד ובסכום הנקוב בה. (מנפיק איגרת החוב מקבל את הסכום הנקוב באיגרת מרוכש האיגרת מראש, ומתחייב לשלם את הסכום הנקוב, בתוספת ריבית, במועד מאוחר יותר.)
אג"ח נסחרות בבורסה, ניתן לקנות ולמכור אותן ללא כל קשר למועד פרעון "ההלוואה".
היות והאגרת נסחרת בבורסה לני"ע חלים שינויים בשוויה לאורך תקופת חייה ועל כל הסוחרים עשויים ליצור רווחים / הפסדים גם בתקופת הסחירות שלה וזאת בהתאם לשינויים הנגרמים לאורך חיי "ההלוואה" (שינויים בריביות, שינויים בכושר פרעון של הגוף המפיק וכו').

אגרות החוב מתפלגות למספר רב של מסלולי פרעון שונים: צמודות מדד/מט"ח, בריבית קבועה / בריבית משתנה, לתקופה קצרה (שנה) או ארוכה (עשרות שנים) וכו'.

אג"ח מדינה / אג"ח ממשלתית - אגרת חוב אותה מנפיקה ממשלת ישראל. זוהי למעשה הלוואה של ציבור המשקיעים לממשלה. ההון המגויס מהווה בד"כ חלק מהתקציב הממשלתי. האגרת נסחרת בבורסה בדיוק כמו יתר אגרות החוב. אגרות החוב הממשלתיות מתחלקות ל-4 סוגים: שחר, גליל, גלבוע וגילון.  לפירוט על סוגי האגרות ניתן לקרא ביתר דפי מילון זה.
אג"ח קונצרנית / אג"ח חברות אג"ח המונפקת ע"י חברה. נהוג שאגרות חוב קונצרניות מקבלות דירוג ע"י חברות דירוג האשראי. חברות המקבלות דירוג גבוה נחשבות לבעלות סיכון נמוך ובהתאם לכך נגזרת גם התשואה על האגרת.
אג"ח בעל דירוג גבוה AAA יחשב לכזה שהסיכון למחזיק בו הוא נמוך היות ויכולות הפירעון של החברה המנפיקה הינן יכולות גבוהות – ולכן הריבית על אגרת זו תיהיה נמוכה.

להרחבה בנושא דירוג חברות | דירוג אג"ח | רייטינג .
אג"ח זבל נחשב לאג"ח שבה התשואה לפידיון גבוה מאוד (מעל 15%), וזאת בעיקר בגלל הסיכון הגבוה. (יכולות הפידיון של האגרת ע"י החברה המנפיקה ככל הנראה נמוכות).
אג"ח להמרה איגרת חוב קונצרנית שאותן ניתן להמיר לנכס אחר (לרוב מניות רגילות של החברה שהוציאה את האיגרות) כשהעסקה משתלמת מבחינה כלכלית. אג"ח מסוג זה ניתן להמרה על פי יחס המרה שנקבע מראש. יחס ההמרה קובע את כמות האג"ח שאפשר להמיר במניה אחת.

אג'יו (פרמיה) - מצב בו נייר הערך נמכר בשער גבוה מהערך הנקוב שלו. במניות הכוונה כי הן נמכרות בפרמיה, באג"ח ההפרש נובע מהקרן, הריבית וההצמדה שבשיקלולם נלקחים בחשבון בקביעת מחירה של האיגרת.

אופציה - חוזה המקנה למחזיק בו את הזכות לרכוש או למכור נכס מסויים (נכס בסיס) במחיר, כמות וזמן נקובים מראש. אופציה היא מכשיר פיננסי המיועד לתת בטחונות (דומה באופן מסויים לרכישת ביטוח), או להביא לרווחים ממונפים באחוזים גבוהים מאד. אופציה לרכוש נכס בסיס נקראת אופצית CALL ואופציה למכור נכס בסיס נקראת אופצית PUT . באם נעריך כי הנכס עשוי לרדת נרכוש אופציית PUT ואילו אם נעריך כי הנכס עשוי לעלות נרכוש אופציית CALL .

בעבר נהוג היה להשתמש באופציות בעיקר לצורך הגנה על נכסים (כמו בביטוח) אולם בשנים האחרונות עולה השימוש באופציות כמכשיר פיננסי ממנוף המיועד לצורכי מסחר ויצירת רווחים מהירים. בישראל נפוץ מאוד השימוש באופציות על מדד המעו"ף והמט"ח. נכסי הבסיס למסחר באופציות:
1. מדד ת"א 25 – (לפי שווי שער המדד הרציף מוכפל פי-100).
2. שקל/דולר - / שקל/יורו השער היציג של הדולר/יורו המחושב ע"י בנק ישראל, מוכפל פי-10,000 (דהיינו כל אופציה מגנה על 10,000$).
3. מדד הבנקים – (לפי שווי שער מדד הבנקים הרציף מוכפל פי-100).

מעוניין להבין יותר את נושא מסחר באופציות מט"ח | מסחר באופציות מעו"ף - לחץ כאן.

מסחר באופציות נעשה ע"י סוחרים מקצוענים בעיקרו ע"י שימוש באסטרטגיות מובנות אולם רכישה לא זהירה ללא הגנות מתאימות עלולה להביא להפסדים כבדים.

האסטרטגיות הבסיסיות למסחר באופציות:

לנוחיותכם במסמך ה - PDF המצורף הסבר על האסטרטגיות הבאות: אסטרטגיית 90/10, אסטרטגיית מרווח עולה, אסטרטגיית מרווח יורד, אסטרטגיית קניית חוזה סינטטי, אסטרטגיית מכירת חוזה סינטטי, אסטרטגיית קניית פרפר, אסטרטגיית מכירת פרפר, אסטרטגיית קניית אוכף, אסטרטגיית מכירת אוכף.

אסטרטגיות לאופציות מעו"ף

אופציות "בתוך הכסף" / "מחוץ לכסף" –
אופציה "בתוך הכסף" היא אופציה שהערך הפנימי שלה חיובי. באופציית רכש ( CALL ) מדובר במצב שבו מחיר נכס הבסיס בזמן נתון גבוה ממחיר המימוש שלו. באופציית מכר ( PUT ) מדובר במצב שבו מחיר נכס הבסיס בזמן נתון נמוך ממחיר המימוש.

אופציה "מחוץ לכסף" היא אופציה שהערך הפנימי שלה שווה לאפס. באופציית רכש ( CALL ) מדובר במצב שבו מחיר נכס הבסיס בזמן נתון נמוך ממחיר המימוש. באופציית מכר  ( PUT )מדובר במצב שבו מחיר נכס הבסיס בזמן נתון גבוה ממחיר המימוש.

אומגה (OMEGA) -השינוי באחוזים בערכה של האופציה כתוצאה משינוי של אחוז אחד בערכה של המניה . 

אינפלציה - עלייה מתמשכת במחירים המתבטאת בעליה במדד המחירים לצרכן וירידה בערך הכסף.

ארביטראז' - ניצול הפרשי שער זמניים בין שווקים שונים לשם הפקת רווחים ללא סיכון.

אנליסט – מנתח נתוני חברות ונתוני שוק שונים תוך התחשבות בהבטים רבים. האנליזה המתקבלת תשתמש פרטיים ו/או גופים לצורך קבלת החלטות לגבי השקעתם במניות / אג"ח של החברה המנותחת. לאחרונה גוברות הביקורות השונות על אנלסטים רבים בטענה כי הם מבצעים עבודת "מתוך פוזיציה" ו/או שבויים בקסמם של החברות אותם הם מנתחים.

אזהרת רווח - הודעה אותה מפרסמת חברה הנסחרת בבורסה לני"ע  ובה היא מודיעה / מזהירה על כך שרווחיה עלולים להיות קטנים מן הרווחים שאותם צפתה החברה. הודעת אזהרת רווח היא הודעה שלילית למשקיעי המניה והיא גורמת  בדרך כלל לירידות בשערי המניה של החברה.  

אקזיט - מושג הבא לתאר "סיבוב פרסה" של משקיע או קבוצת משקיעים ביציאה מפוזיציה מסויימת,  תוך כדי הנפקתו של הנכס הפיננסי  לציבור או מכירתו לגוף אחר וגריפת רווחים משמעותיים.

אינדקס (מדד) - מקבץ של ניירות ערך / מטבעות או נכס בסיס אחר המייצג פלח שוק מסויים. לדוגמא: אינדקס/מדד מניות ת"א מייצג את שווי השוק של 100 המניות בעלות שווקי השוק הגבוה בבורסה לני"ע בת"א. אינדקס