שוק ההון >> לימודי שוק ההון >> מילון שוק ההון >> דירוג חברות / דירוג אג"ח / רייטינג

דירוג חברות / דירוג אג"ח / רייטינג

דירוג חברות או דירוג אג"ח הוא למעשה הענקת ציון לאג"ח המונפקת ולחברה המנפיקה עפ"י סולם דירוג קבועה וידוע מראש (אם כי בארץ שונה הסולם מסולם הדירוג הבינ"ל).

חברות אשר חושבות על גיוס הון מהציבור מעוניינות בדירוג גבוהה ככל האפשר כיוון שדירוג גבוהה מעניק לחברות אפשרות לגייס הון בריבית נמוכה יותר ביחס לחברות אשר דירוגן נמוך.

תהליך הדירוג הוא תהליך ארוך ומתבצע ע"י חברות מקצועיות העוסקות בתחום ספציפי זה. במהלך הדירוג נבדקים פרמטרים שונים אודות איתנותה של חברה ועל יכולות החזר החוב שלה בעתיד, תוך התחשבות במשתנים רבים ככל האפשר בסביבה העסקית שבה היא פועלת וכן בבטוחות המוענקות לבעלי האג"ח. למעשה רייטינג או דירוג אג"ח היא קביעה של רמת הסיכון לאי פרעון של החוב.

בישראל קיימות שתי חברות העוסקות בדירוג חברות: "מעלות" ו"מידרוג". בעולם ישנן מספר חברות ידועות וגדולות העוסקות בתחום: S&P (Standard&Poor's), Mood's, Fitch .

דוגמא לסולם דרגות S&P :

דירוג S&P	משמעות
AAA	טריפל A – הדירוג המושלם - יכולת מעולה לפרוע את החוב. גיוס הון בריביות נמוכות מאוד כמעט כמו ריבית באג"ח מדינה.
AA+	יכולת פרעון חוב גבוהה משמעותית מהממוצע. גיוס הון בריביות נמוכות מאוד.
AA	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
-AA	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
A+	יכולת פרעון חוב גבוהה מהממוצע. גיוס הון בריביות נמוכות.
A	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
-A	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
BBB+	יכולת ממוצעת לפירעון החוב. גיוס הון בריביות ממוצעות.
BBB	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
BBB-	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
BB+	יכולת נמוכה מן הממוצע לפירעון החוב. גיוס ההון בריביות גבוהות מהממוצע ולכן חברות נרתעות מאוד מהנפקות בדירוג זה.
BB	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
BB-	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
B+	יכולת נמוכה בהרבה מהממוצע לפירעון החוב.
B	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
B-	דומה לנ"ל אולם בשינויים קלים.
CCC+	קיים סיכוי לאי פרעון התשלומים.
CCC	סיכוי גבוה לאי פרעון התשלומים.
CCC-	סיכוי גבוה לאי פרעון התשלומים ו/או הקרן.
D	הנפיקה לא פרעה את התשלומים.