אסטרטגיית קניית פרפר (LONG BUTTERFLY)

אסטרטגיה זו מורכבת מ-4 אופציות וניתן באמצעותה לכסות טווח צר בציר הרווח. למעשה ניתן לומר שבאסטרטגיה זו עלינו לבחור אילו שערי פקיעה נראים לנו כבטוחים לפקיעה. אם צדקנו הרווח מהאסטרטגיה גבוה יחסית אם טעינו ההפסד מוגבל.

ביצוע אסטרטגיה:

לאחר בחירת השער בו אנו מעריכים שתיהיה הפקיעה מבצעים מכירת קול ומכירת פוט (ממש באותו שער). לאחר מכן קונים הגנות לקטיעת ההפסד וזאת הן ע"י רכישת אופציית קול והן ע"י רכישת אופציית פוט בשערים שעבורנו הם מעט מעבר לנקודות האיזון.

לדוגמא:

נניח שמדד המעוף נמצא כעת ב-1140 נק'.

הערכתינו היא ששער הפקיעה יהיה ב-1140 נק'.

נמכור אופציית קול וגם נמכור אופציית פוט בשער 1140 נק'.

כדי לא לגרום נזק גדול מידי נרכוש הגנות ע"י קניית אופציית קול 1170 וכן ע"י קניית אופציית פוט 1110 .

גרף מצב האופציה לפקיעה יראה כך:

יתרונות האסטרטגיה:

הרווחים יכולים להיות גבוהים יחסית.

חסרונות האסטרטגיה:

בגלל שטווח הכיסוי של האסטרטגיה הוא צר – אחוזי ההצלחה אינם גבוהים בדר"כ.

האסטרטגיה מתאימה למצב שוק יציב ובעל תנודתיות נמוכה.