אסטרטגיית Ratio Hedge ( רשיו הדג' )

אסטרטגיה זו מורכבת מ-4 אופציות וניתן באמצעותה לכסות ציר רחב מאוד של "טווחי רווח". למעשה ניתן לומר שבאסטרטגיה זו עלינו לבחור אילו שערי פקיעה נראים לנו כלא הגיוניים לפקיעה (ככאלו בהם אנו מוכנים להפסיד כסף). לאחר בחירת השערים שהם מבחינתינו "מחוץ לתחום" (לא הגיוני ששם תיהיה הפקיעה) נבנה את האסטרטגיה.

ביצוע אסטרטגיה זו אפשרי בשתי דרכים, כל דרך למצב שוק אחר:

א.    במצב של שימוש באופציות פוט נשתמש כשנהיה די בטוחים שהשוק לא יבצע ירידה עמוקה.

ביצוע האסטרטגיה:

קונים אופציית פוט אחת – מחוץ לכסף

מוכרים (כותבים) שלוש אופציות פוט – מחוץ לכסף עמוק יותר.

ב.     במצב של שימוש באופציות קול נשתמש כשנהיה די בטוחים שהשוק לא יבצע עליה חדה.

ביצוע האסטרטגיה:

קונים אופציית קול אחת – בכסף או מחוץ לכסף.

מוכרים (כותבים) שלוש אופציות קול– מחוץ לכסף עמוק יותר .

לדוגמא:

נניח שמדד המעוף נמצא כעת ב-1140 נק'.

באפשרות א' אנו נקנה אופציית פוט לשער 1070 נק' ונמכור (נכתוב) 3 אופציות פוט לשער 1050 נק'.

באפשרות ב' נקנה אופציית קול לשער 1140 נק' ונמכור (נכתוב) 3 אופציות קול לשער 1160 נק'.

גרף מצב האופציה לפקיעה בכל המצבים יראה אותו דבר למעט השינוי בשערים ובכיוונים אליהם אנו מכוונים את הפקיעה:

המחשה ל-Ratio  בשוק שורי (שימוש באופציות פוט- לפי דוגמא א')

Ratio Put Spread

המחשה ל-Ratio  בשוק דובי (שימוש באופציות קול- לפי דוגמא ב')

Ratio Call Spread

האסטרטגיה במצב א' מתאימה למצב שוק שורי – שוק עולה.

האסטרטגיה במצב ב' מתאימה למצב שוק דובי – שוק יורד.