רכישת חוזה סינטטי / רכישת חוזה עתידי (LONG FUTURES)

אסטרטגיה זו מורכבת מ-2 אופציות. למעשה ניתן לומר שאסטרטגיה זו מקבילה לגמרי לרכישת חוזה עתידי. גרף הרווח / הפסד נראה משופע בדיוק כמו גרף רווח / הפסד "רגיל" כשם שקונים חוזה עתידי, מניה, מט"ח וכו'. אסטרטגיה זו נחשבת למסוכנת ביותר כיוון שבעסקת הפסד, תיאורטית ההפסד אינו מוגבל (או כמעט בלתי מוגבל כיוון שהשוק יכול לרדת רק עד 0 ) ועל-כן חובה עלינו לנקוט בהגנות ואף ליצור מנגנון עצירת הפסד בכל מקרה של חריגה מהתכנון.

ביצוע אסטרטגיה:

קונים אופציית Call בכסף ומוכרים אופציית Put בכסף.

לדוגמא:

נניח שמדד המעוף נמצא כעת ב-1140 נק'.

נקנה אופציית קול 1140 ובמקביל נמכור אופציית פוט 1140 .

האסטרטגיה הזו נחשבת למסוכנת יותר מאשר קניית אופציית קול בלבד כיוון שכאן בעצם מכירת הפוט אנו מצד אחד יוצרים לעצמנו תקבול (שלמעשה מוזיל את עלות הפוזיציה) אך מאידך אנו חושפים את עצמנו למצב שבו בעת ירידה של השוק ההפסד שלנו יהיה בלתי מוגבל.

גרף מצב האופציה לפקיעה יראה כך:

האסטרטגיה מתאימה למצב שוק שורי – שוק עולה.