סקירה מט"ח יומית 4.4.2012 מאת משה שלום FXCM

הולנד וברננקי

עד ה-30 לאפריל, על הולנד להגיש תקציב, המחזיר אותה למסגרת הדרושה, דהיינו לגרעון של 3 אחוז. היא נמצאת כרגע במצב של 4.7 אחוז, ומתקשה פוליטית לייצר את ה-9 מיליארד יורו קיצוצים הנדרשים. המדינה שראש ממשלתה אמר בזמנו ש"נוכל להסתדר היטב עם יציאת יוון מן האיחוד", נועלת עכשיו את הנעל השנייה.

על פי ההסכמים האחרונים (שעדיין לא אושרו בכל בתי המחוקקים), ואשר בושלו במטבחם של מרקל-סרקוזי, כל מדינה שאינה עומדת בסטנדרטים של בריסל תיענש באופן אוטומטי. והנה הולנד שנחשבת לחלק ה"טוב", ה"עובד" ו"הממושמע" של היבשת, חייבת להתמודד עכשיו בדילמה הקשה:

להיכנס למצב של חוסר יציבות פוליטית (הקואליציה שם תלויה בגופים הדוגלים יותר ויותר ביציאה מן הסד האירופי) או לעמוד בפני עונשים וביקורת מצד המנגנון הלא נבחר של בריסל.

ואיך ברננקי נכנס לכל זה? מדיניותו המרחיבה היא המסמר המוביל במשבר הזה. כל עוד ברננקי, דראגי, ודומיהם ימשיכו להדפיס, הצד הספקולטיבי של העולם ייהנה מזה, אבל הצד האמיתי יסבול. כל עוד אין ניקוי מצב חוב, לקראת בסיס בריא יותר, לא תהיה צמיחה מתוך ייצור, חסכון, והשקעות בחינוך ובפיתוח.

הולנד, וכל מדינה במצבה, תמשיך להתמודד עם הצורך בקיצוצים והארכת שנות עבודה לעומת היכולת לצאת מבעיות דרך גידול ושגשוג. הכסף הקל, המציף הכול, ממשיך לעוות את תנועת זרימת ההון, וכל מה שיצר פעם מחזור כלכלי נורמאלי,תקוע בהמתנה לתקופת חוסר היציבות הבאה.

ראו מה קרה אתמול כאשר פורסם פרוטוקול ישיבת הפד האחרונה: סה"כ דובר בה על המתנה לנתונים נוספים לפני ש-QE3 יישקל ברצינות. והנה, אפילו השהיה כה בנאלית, הצליחה להביא ל-40$ נפילה בזהב, 15 נקודות מטה ב-S&P, ועליה משמעותית בדולר.

איך נגיע אי פעם למצב שהפד והבנקים המרכזיים האחרים יתחילו לספוג מן הנזילות שנשפכה עד עכשיו?

עדכון דולר-שקל

http://www.screencast.com/t/aQkGh9GjMc

כפי שציינתי אתמול, אזור 3.71 היה והינו המפתח לטווח הקצר של המטבע האמריקאי.

בגרף המצורף ניתן לראות מספר התפתחויות טכניות די חשובות: יצירת תחתית כפולה, חציה של קו המגמה הכחול אשר תחם את כל הירידה מאז 3.813, ואישור חיובי מצד אינדיקאטור המומנטום (MACD) מאז ה-28-03.

כל אלו נותנים חיזוק גדול לסבירות שהדולר החליט למצוא כאן בסיס לחידוש עליות.

מוקדם קצת מכדי לקבוע את מהותן. האם מדובר בתיקון טכני, או בתחילה של מגמה ארוכת טווח יותר? נדע זאת רק כאשר הדולר יתקרב, ויאיים, על רמות התנגדויות עתידיות. בינתיים, 3.74 נראית כרמה שבה הדולר נהיה אטרקטיבי שוב, כאשר הסיכון (רמת קטיעת ההפסד) נמצא ב-3.71 החשובה כל כך.

Trading forex/CFD’s on margin carries a high level of risk, and may not be suitable as you could sustain a total loss of your deposit. Leverage can work against you. Do not speculate with capital that you cannot afford to lose. Be aware and fully understand all risks associated with the market and trading. Prior to trading any products offered by Forex Capital Markets, LLC, FXCM Securities Limited, Forex Capital Markets Limited, inclusive of all EU branches, FXCM Asia Limited, FXCM Australia Limited, any affiliates of aforementioned firms, or other firms under the FXCM Inc. (NYSE:FXCM) group of companies [collectively “FXCM”], carefully consider your financial situation and experience level. If you decide to trade products offered by FXCM Australia Limited (AFSL 309763) you must read and understand the Financial Services Guide and Product Disclosure Statement. FXCM may provide general commentary which is not intended as investment advice and must not be construed as such. Seek advice from a separate financial advisor. FXCM assumes no liability for errors, inaccuracies or omissions; does not warrant the accuracy, completeness of information, text, graphics, links or other items contained within these materials. Read and understand the Terms and Conditions on FXCM’s website prior to taking further action.

תגיות: משה שלום, FXCM